|
Матрица оптимизации текущего финансирования основана на рассмотренных ранее категориях тактики финансового менеджмента: ЧОК, ТФП, ДС, балансе текущего финансирования. Ее основная задача — предоставить финансовому специалисту наглядную исчерпывающую информацию по поводу состояния текущего финансирования компании и предложить возможные варианты ее оптимизации в будущем.
ЧОК<0 ЧОК=0 ЧОК>0
Для того чтобы стало возможным использовать результаты анализа компании с помощью матрицы CFOM в стратегической финансовой модели RTM, каждому квадранту присвоена соответствующая оценка.
Таблица 1
Характеристика состояния текущего финансирования. Оценки квадранта для рейтинговой модели RTM
|
Номер квадранта |
Интерпретация ситуации |
Оценка для RTM |
|
Квадрант 1 |
Пожалуй, самая сбалансированная ситуация. При достаточном уровне ликвидности текущее финансирование отлично сбалансировано |
1 |
|
Квадрант 2 |
Сбалансированная ситуация, когда ЧОК и ТФП стремятся к 0 и взаимопогашают друг друга. Это говорит о рациональной модели кредитной политики и эффективных схемах краткосрочного финансирования. Однако такая ситуация характерна для невысокого уровня текущей ликвидности |
0,9 |
|
Квадрант 3 |
Сбалансированная ситуация, когда ЧОК и ТФП меньше 0 и взаимопогашают друг друга. Это говорит о том, что компания слишком зависима от краткосрочного кредитования, что позволяет ей полностью финансировать свои потребности. При этом собственных средств совсем не хватает. Высок риск потери текущей ликвидности и следующих за этим убытков |
0,4 |
|
Квадрант 4 |
Компания обладает достаточным размером ЧОК для финансирования своих потребностей, кроме этого генерирует свободный остаток денежных средств. Излишек текущего финансирования при ЧОК > 0 говорит о неэффективном использовании собственных средств. Необходима разработка более грамотной финансовой политики (краткосрочных и долгосрочных инвестиций), в противном случае компания подвергается инфляционному риску и риску упущенной выгоды |
0,7 |
|
Квадрант 5 |
Излишек текущего финансирования при ЧОК, стремящемся к 0, говорит о чрезмерном заимствовании коротких денег. Может негативно сказаться на краткосрочной ликвидности |
0,6 |
|
Квадрант 6 |
Излишек текущего финансирования. ТФП меньше 0 и при этом меньше ЧОК даже при условии, что ЧОК имеет отрицательное значение. Ситуация, когда инвестиции в запасы и объем дебиторской задолженности нерационально покрываются кредиторской задолженностью. Иными словами, это чрезмерное привлечение заемных средств. При нерациональном использовании взятых в кредит коротких денег такое положение грозит компании значительными убытками, связанными с покрытием краткосрочных кредитов, и полной потерей краткосрочной ликвидности |
0,5 |
|
Квадрант 7 |
Дефицит текущего финансирования. В данной ситуации при положительном значении ЧОК наблюдается дефицит текущего финансирования, что означает превышение величины ЧОК величиной ТФП. Это сигнал к тому, что у компании недостаточно средств для финансирования своих потребностей, следовательно, в такой ситуации необходимо либо снижать ТФП (уменьшить оборотные активы за счет снижения инвестиций в запасы и дебиторскую задолженность, то есть разработки и внедрения более эффективной политики управления ДЗ и запасами, а также за счет наращивания кредиторской задолженности и привлечения дополнительных краткосрочных кредитов), либо наращивать ЧОК (аккумулирование дополнительного собственного краткосрочного капитала за счет снижения дивидендов, увеличения уставного капитала, реализации внеоборотных активов без ущерба для основной деятельности) |
0,3 |
{SITELINK-S105}Методика определения месторасположения компании на матрице CFOM{/SITELINK}
|
