|
Особую актуальность вопрос интеграции стратегии M&A в стратегию фирмы приобретает в период кризиса. Именно в период экономической нестабильности важно отдавать себе отчет, зачем компании то или иное новое приобретение, и более тщательно подходить к оценке потенциальной сделки. Любой кризис имеет две стороны медали, с одной стороны, это проблемы с ликвидностью, которые мы можем наблюдать у большинства российских компаний, а с другой — это практические неограниченные возможности для роста. Сделки слияний и поглощений (M&A) являются как раз тем средством, которое позволяет компании укрепить свои позиции и выйти из кризиса победителем, с новой долей рынка, новой структурой себестоимости и т. д.
Направления развития любой компании можно представить в виде трех укрупненных основных блоков:
1. Развитие за счет экстенсивного роста. Сюда можно отнести любое развитие компании, направленное на увеличение объемов производства и продаж за счет уже имеющихся технологий, строительства дополнительных производственных мощностей и т. д.
2. Развитие за счет интенсивного, инновационного роста. Когда компания применяет новые технологии, выводит на рынок новые продукты либо стремится завоевать новые рынки путем самостоятельного вхождения на ключевой, выбранный компанией рынок.
3. Развитие через сделки слияний и поглощений предполагает совмещение первых двух блоков, только не за счет собственных сил, а за счет приобретения других компаний, владеющих технологиями, присутствующих на новых рынках или просто владеющих необходимыми мощностями для производства продукции и т. д. В последнее время большинство российских компаний декларируют важным элементом своей стратегии развитие через сделки M&A. Достаточно взглянуть на корпоративные презентации и отчеты российских крупнейших компаний (например, X5 Retail Group, «Мечел», «Лукойл» и т. д.). В период роста экономики, который наблюдался в России на протяжении последних лет, особенно актуальным стало именно это направление развития. Конечно, в кризисный период компании в первую очередь стремятся сохранить то, что уже имеют, и большинство из них предпочитают не предпринимать никаких действий на рынке слияний и поглощений.
Тем не менее в долгосрочной перспективе успешные компании должны найти баланс между данными путями развития в зависимости от внутренней и внешней ситуации, рыночной конъюнктуры. Поскольку все экономические процессы носят цикличный характер, разумно сделать предположение, что за периодом спада снова последует период роста.
Стратегию компании в свою очередь можно представить через совокупность отдельных функциональных стратегий, которые в самом общем виде представляют собой следующие блоки:
• продуктовая стратегия;
• производственная стратегия;
• маркетинговая стратегия;
• финансовая стратегия.
Каждая из стратегий отвечает на соответствующий вопрос:
• Что производить?
• Как производить?
• Как продавать?
• За счет чего финансировать?
Мы считаем, что на современном этапе развития рынка слияний и поглощений, признавая, что эти процессы стали носить неотъемлемый характер для нормального развития всей экономики в целом и каждой развивающейся компании в частности, необходимо дополнить стратегию фирмы за счет блока стратегии M&A. Основной вопрос, на который должна отвечать данная стратегия, это как компания позиционирует себя на рынке M&A? Является ли компания активным игроком, консолидатором отрасли либо преследует другие стратегические цели, решаемые сделками M&A?
Отчасти здесь может возникнуть противоречие, поскольку стратегия M&A на первый взгляд является лишь средством, дополняющим основные направления общей стратегии компании. Например, продуктовая стратегия компании заключается в том, чтобы производить определенный набор продуктов на своем ключевом рынке, но за счет своих собственных возможностей она этого сделать не может. И только при помощи M&A компания в достаточно короткий срок может позволить себе реализовать продуктовую стратегию. Получается, что в данном случае M&A действительно является лишь средством достижения реализации продуктовой стратегии. Однако если рассмотреть вопрос с более широкой точки зрения, а именно точки зрения общей стратегии компании, то блок M&A носит вполне самостоятельный характер, поскольку декларирует то, что компания развивается во всех направлениях и стремится занять определенные позиции на рынке.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что стратегия M&A должна являться неотъемлемой частью общей стратегии компании, поскольку это еще один аспект, позволяющий решать поставленные перед компанией задачи и в то же время выгодно позиционировать себя относительно конкурентов.
Процесс реализации функции слияния и поглощения у всех почти одинаков и, как правило, включает несколько последовательно осуществляемых этапов, каждый из которых имеет определенную цель и завершается определенным результатом, который может быть так или иначе зафиксирован.
{SITELINK-S114}Ключевые этапы процесса MA{/SITELINK}
{SITELINK-S115}Подразделение MA{/SITELINK}
{SITELINK-S116}Эффективные принципы MA{/SITELINK}
| 
